ForexFutures과 선택권은 미국 달러 쇠퇴를 예측했습니다.
빅 데이터 분석, 알고리즘 거래 및 소매업 자 감정
FX Options and Futures는 미국 달러의 곰 같은 정서적 인 극단적 인 모습을 보여 주지만, 주요 가격 반전의 부재는 거의 선택의 여지가 없지만 달러 하락을 촉구합니다. 지난 주 우리는 수정의 초기 신호가 더 큰 달러 회복의 시작이었을 수 있다고 주장했다. 그럼에도 불구하고 그린 백은 그 이후로 오랜 기간 동안 정서가 극심할 수 있고 극한으로 남아 있다는 사실을 상기시켜주는 새로운 최저치를 기록했습니다.
DailyFX 변동성 지수 백분위 수.
유로화 / 미국 달러 옵션 분석.
우리는 EURUSD가 낙관적 인 정서적 인 극단에 있거나 그 근처에 있다고 주장하지만, 강한 상승 모멘텀은 그러한 반전을 타이밍을 매우 어렵게 만들고, 우리는 EURUSD 정상에 대한 우리의 요구에 조기에 도달했습니다. 지난 주에 우리는 역전의 초기 징후가 상승 추세가 풀릴 수 있다는 징조를 보인다고 썼다. 그러나 우리는 EURUSD가 신선한 최고에 밤새껏 끊기 때문에 다시 한번 틀리게 입증되었다. 중요한 질문은 EURUSD가 중요한 상단을 설정했다고 명확하게 말할 수없는 경우가됩니다. 정서와 포지셔닝은 시장이 시정을 위해 잘 익은 것을 시사하지만 그러한 반전의시기는 우리를 피할 수 있습니다.
영국 파운드 / 미국 달러 옵션 분석.
우리의 편견은 지난 2 주 동안 거의 변함없이 유지되었습니다 : Forex 옵션은 지난 90 일 동안 GBPUSD 거래자들이 가장 강세를 보였음을 보여 주었으며 Breakout 스타일의 위험 회피 시스템은 9 월 17 일 & mdash 1.5630 근처. & rdquo; 지난 주 & 조기 반전 조짐은 조기에 입증되었으며, GBPUSD는 새로운 최고치를 수립했습니다. 유로와 마찬가지로, 일방적 인 정서는 반전 가능성이 있음을 시사합니다. 그러나 그러한 움직임의 타이밍은 아무 것도 밝혀지지 않았습니다.
미국 달러 / 일본 엔 옵션 분석.
일본 엔은 미국 달러에 대한 압박감에 시달리고 있으며 현재의 정서 수준은 반전이 절박하다고 믿을만한 이유가 거의 없습니다. 특히 비상 업적 선물 포지셔닝은 2009 년 말 바닥을 지켜본 이후 가장 순매도에 가깝습니다. 그러나 FX 옵션 리스크 반전은 어쩌면 놀랄만큼 낙관적이며 비슷한 정서적 인 극단에 있지 않을 것입니다. 극적인 쇠퇴는 명확하게 반전의 위험을 증가 시키더라도, 우리는 현재 무역을 통해 USDJPY 바닥의 조금 기록을 본다.
미국 달러 / 캐나다 달러 옵션 분석.
우리의 USDCAD 편향은 지난 3 주 동안 거의 변하지 않았습니다. & ldquo; Forex 미래 데이터는 대형 투기꾼들이 USDCAD의 약세에 대해 적극적으로 베팅하고 있으며, 브레이크 아웃 스타일의 FX 옵션 리스크 역전 시스템이 9 월 현재 가설에 가까워 졌음을 보여줍니다 16에서 약 1.0265. & rdquo; 가격은 눈에 띄게 낮게 깨졌습니다. FX Futures의 포지셔닝은 순매도가 많았지 만 이전의 USDCAD는 훨씬 더 일방적 인 포지셔닝으로 발생 했으므로 추락 할 여지가 더 많을 것으로 예상됩니다.
미국 달러 / 스위스 프랑 옵션 분석.
USDCHF의 정서는 지금 몇 개월 동안 극한 상황에 머물러 있었지만 그 쌍은 상대적으로 낮은 혈통의 징후를 보여주지 못했고 우리는 더 많은 하락을 요구할 수있는 선택의 여지가 거의 없었다. 얼마 전 우리는 다음과 같이 썼습니다. & nbsp; 우리의 벤치 마크 Breakout 스타일 FX 옵션 위험 회피 시스템은 6 월 18 일 현재 USDCHF를 가볍게 내 렸으며 그 이후로는 여전히 부족한 상태입니다. & rdquo; 그 이론적 입장은 명백히 합리적으로 잘 수행되었습니다. 미국 달러의 격렬한 쇠퇴를 감안할 때 잠재적 반전의 증거는 상대적으로 거의 없습니다.
호주 달러 / 미국 달러 옵션 분석.
AUDUSD에 대한 우리의 옵션과 선물 기반 바이어스는 당분간 변경되지 않았습니다. & nbsp; 브레이크 아웃 스타일의 위험 역전 거래 시스템은 이론적으로 9 월 3 일부터 AUDUSD까지 오르고 호주 달러는 약 $ 0.9166에 거래되었습니다. & rdquo; 중대한 수정의 위험은 높지만 가격의 반전이 없으면 선택의 폭이 줄어들지 만 낙관적 인 모습을 유지할 수 있습니다.
뉴질랜드 달러 / 미국 달러 옵션 분석.
우리의 편견은 2 주 전부터 변함없이 남아 있습니다 : AUDUSD와 마찬가지로, 우리는 서있는 NZDUSD-bullish bias로부터 벗어날만한 이유가 거의 없습니다. 우리의 벤치마킹 브레이크 아웃 스타일 리스크 리버설 시스템은 이론적으로 9 월 3 일까지 NZDUZD를 오랫동안 돌았을 것입니다. 그 시점에서 그 쌍은 약 $ 72210에 거래되었습니다. & rdquo; 비영리 위치 정보가 실제로 최근 몇 주 동안 수정되었음을 주목하는 것은 흥미 롭습니다. 그러나 여전히 일방적 인면이 많이 남아 있기 때문에 어떤 수정 작업이 더 큰 부작용을 초래할 수 있습니다.
David Rodr & iacute; guez, DailyFX에 대한 정량적 전략가, drodriguezdailyfx.
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옵션 도구를 사용하여 외환 지점 거래.
델타, 감마, 위험 역전 및 변동성은 거의 모든 옵션 거래자에게 익숙한 개념입니다. 그러나 통화 옵션을 교환하는 데 사용되는 이와 동일한 도구는 외환 (FX)에서 현금 또는 현물 상품 인 기본 거래의 예측에 유용 할 수 있습니다. 이 기사에서는 향후 시장 활동을 결정하기 위해 변동성을 사용하는 방법, 현장 이동 확률을 계산하는 데 델타를 사용하는 방법, 감마가 거래 환경을 예측할 수있는 방법, 위험 역전이 현금 시장에 어떻게 적용되는지를 살펴 봅니다.
변동성을 사용하여 시장 활동 예측.
옵션 변동성은 통화 가격 변화율과 규모를 측정합니다. 한편, 묵시적 옵션 변동성은 역사적 변동을 기반으로 일정 기간 동안 예상되는 통화 가격의 변동을 측정합니다. 변동성 계산에는 일반적으로 일일 가격 변동의 역사적인 연간 표준 편차가 포함됩니다. Option Variatility Tutorial에서 옵션 변동성에 대해 알아야 할 모든 것을 찾아보십시오.
옵션 변동성 정보는 다양한 출처에서 쉽게 얻을 수 있습니다. 시장 활동을 예측하기 위해 변동성을 사용할 때 상인은 일정한 비교를해야합니다. 가장 신뢰할 수있는 비교가 실제에 비해 내재되어 있지만 실제 데이터의 가용성은 제한적입니다. 또는 역사적으로 암시 된 변동성을 비교하는 것도 효과적입니다. 1 개월 및 3 개월 묵시적 변동성은 비교를 위해 가장 일반적으로 벤치 마크 된 두 시간대 (아래 숫자는 백분율을 나타냄)입니다.
출처 : IFR Market News 플러그인.
다음은 비교 결과입니다.
단기 옵션 변동성이 장기 변동성보다 현저히 낮은 경우 잠재적 인 브레이크 아웃을 기대하십시오. 단기 옵션 변동성이 장기 변동성보다 상당히 높으면 범위 거래로의 전환을 기대하십시오.
일반적으로 범위 거래 시나리오에서 묵시적 옵션 변동성은 범위 거래의 기간에 최소의 경향이 있기 때문에 낮거나 감소합니다. 옵션 변동성이 급격하게 증가 할 경우, 향후 거래 기회에 대한 좋은 신호가 될 수 있습니다. 이는 범위 및 브레이크 아웃 거래자 모두에게 매우 중요합니다. 일반적으로 범위의 상단에서 판매하고 하단에서 구매하는 거래자는 옵션 변동성을 사용하여 전략이 언제 작동하지 않을지 예측할 수 있습니다. 구체적으로 변동성 계약이 매우 낮아지면 거래가 계속 줄어들 가능성이 있습니다.
한편, 파산 거래자는 옵션 변동성을 모니터링하여 그들이 파산하지 않거나 파산하지 않도록 할 수 있습니다. 변동성이 평균 수준이라면 잘못된 이탈의 가능성이 높아집니다. 또는 변동성이 매우 낮 으면 실제 브레이크 아웃 확률이 높아집니다. 이 가이드 라인은 일반적으로 잘 작동하지만 거래자 또한 신중해야합니다. 휘발성은 시간의 변동성이 오도 될 수있는 긴 하락 추세를 가질 수 있습니다. 거래자들은 점진적이 아닌 변동성의 날카로운 움직임을 찾아야합니다.
다음은 USD / JPY 차트입니다. 녹색 선은 단기 변동성, 적색 선 장기 변동성 및 파란 선가 행동을 나타냅니다. 레이블이없는 화살표는 단기 변동성이 장기 변동성을 크게 상회 한 기간을 가리 킵니다. 당신은 변동성에서의 그러한 차이가 범위 거래 기간에 뒤 따른다는 것을 알 수 있습니다. "1M implied"화살표는 단기 변동성이 장기 변동성보다 낮아지는 기간을 가리 킵니다. 위의 가격 조치에서 단기 변동성이 장기 변동성으로 되돌아 갈 때 브레이크 아웃이 발생합니다.
델타를 사용하여 스팟 확률 계산.
스팟 확률 계산.
예상 스폿 레벨 계산의 핵심은 조건부 확률을 사용하는 것입니다. 주어진 두 사건, A와 B, A와 B가 발생할 확률은 다음과 같이 계산됩니다 :
따라서, A와 B가 발생할 확률은 A의 확률과 A의 발생이 주어진 B의 확률과 같습니다.
다음은 스팟이 일정 수준에 도달 할 확률을 계산하는 문제에 적용되는 공식입니다 :
말하자면, 특정 레벨 (또는 델타) 이상으로 스폿 터치 및 마무리 확률은 해당 레벨을 터치 한 스폿의 확률에 이미 해당 레벨을 터치 한 특정 레벨 이상으로 스팟 마무리 확률을 곱한 확률과 같습니다.
다음 2 주 동안 EUR / USD가 1.26에 도달 할 확률을 알고 싶다고합시다. 우리는이 수준보다 높은 자리를 차지하는 것에 관심이 있기 때문에 EUR 통화 옵션을 살펴 봅니다. 주어진 현물 및 변동성을 감안할 때, 이 옵션의 델타는 30입니다. 따라서 시장의 견해에 따르면 2 주 만에 1.26을 상회하는 EUR / USD 확률은 대략 30 %입니다.
EUR / USD가 1.26을 부담한다고 가정하면 옵션 델타는 50이됩니다. 정의에 따라 돈 옵션은 델타가 50이므로 돈을 마무리 할 확률이 1 : 2입니다.
위의 방정식을 사용한 계산은 다음과 같습니다. 0.3 = P (1.26에 닿음) * 0.5.
이것은 EUR / USD 확률이 2 주 만에 1.26에 육박하는 것이 60 % (0.3 / 0.5)임을 의미합니다. 시장의 "가장 좋은 추측"은 EUR / USD가 옵션의 정보를 고려할 때 2 주 만에 1.26을 만질 확률이 60 %임을 나타냅니다.
옵션 가격과 해당 델타를 감안할 때이 확률 계산을 사용하여 시장의 다양한 현물 수준에 대한 기대치를 파악할 수 있습니다. 이 방법론이 얻는 경험 법칙은 특정 수준을 만지는 확률이 그 수준에서 부딪힌 옵션의 델타의 두 배와 대략 동일하다는 것입니다.
감마를 사용하여 거래 환경 예측.
감마는 현물 가격의 주어진 변화에 대한 델타의 변화를 나타냅니다. 거래 조건에서 플레이어는 표준 풋이나 콜을 구입하면 감마가 길어지며 판매 할 때는 감마가 길어집니다. 평론가들이 시장 전체가 길거나 짧은 감마라고 말하면 일반적으로 은행 간 시장의 시장을 말하는 것입니다.
마켓 메이커들이 어떻게 감마선을 보는지.
일반적으로 옵션 시장은 델타 중립을 추구합니다. 즉, 기본 현물 가격 변동에 대한 포트폴리오를 헤지하기를 원합니다. 델타 또는 헤지 비율이 변경되는 양을 감마라고합니다.
상인이 감마가 길다는 것을 의미합니다. 즉, 표준 바닐라 옵션을 구입했음을 의미합니다. 이 옵션이 USD / JPY 옵션이라고 가정합니다. 이 옵션의 델타 포지션이 USD / JPY 107,000,000 달러라고 가정하면, 트레이더는 스팟 이동에 대해 완전히 단열되기 위해 107,000,000 달러 / 엔을 107 달러에 팔아야합니다.
USD / JPY가 108로 상승하면 상인은 총 델타 포지션이 2,000 만 달러가 될 때까지 이번에는 108,000,000 달러를 추가로 매각해야 할 것입니다. USD / JPY가 107로 돌아 간다면 어떻게됩니까? 이전과 마찬가지로 델타 포지션은 1,000 만 달러로 돌아갑니다. 상인은 현재 2 천만 달러가 적기 때문에 107 달러에서 1 천만 달러를 다시 사야 할 것입니다. 그런 다음 순 효과는 108 달러를 팔고 107 달러로 사는 100 pip 이익입니다.
요약하면 거래자가 감마가 길면 헤지하기 위해 지속적으로 낮은 매수와 높은 매도, 또는 그 반대의 매도를 반복합니다. 현물 시장이 매우 휘발성 일 때, 거래자들은 헤지 활동을 통해 많은 이익을 얻습니다. 그러나 옵션을 소유 할 프리미엄이 있기 때문에 이러한 이익은 무료가 아닙니다. 이론적으로 델타 헷징으로 얻는 금액은 프리미엄을 정확히 상쇄해야합니다. 실제로 이것이 사실인지 아닌지는 현물 환율의 실제 변동성에 달려 있습니다.
상인이 옵션을 팔았을 때 그 반대가 사실입니다. 짧은 감마가 헷지하기 위해서는 상인이 지속적으로 높게 매도해야하며, 따라서 헤지스에서 돈을 잃고, 이론 상으로는 매매를 통해 옵션 프리미엄을 얻게됩니다.
감마가 스팟 트레이더에게 중요한 이유는 무엇입니까?
그러나이 모든 것들이 정규 스팟 거래자들에게 어떤 관련성을 갖고 있습니까? 그 대답은 옵션 시장에서 일어나는 일들에 의해 현장 운동이 점점 더 많이 움직이고 있다는 것입니다. 시장이 감마 (gamma)가 길면 마켓 메이커들은 전체적으로 하락할 때마다 매수를 얻고 환율이 올라갈 때마다 매도를 팔 것이다. 이 동작으로 인해 일반적으로 자리 비율은 상대적으로 좁은 범위로 유지됩니다.
그러나 시장이 감마가 짧은 경우, 가격이 떨어지면 팔리거나 가격이 오를 때 현물 가격이 계속해서 팔리면 현물 가격이 폭이 크게 올 수 있습니다. 짧은 감마 인 시장은 헤징 활동을 통해 가격 움직임을 악화시킬 것입니다. 그러므로:
마켓 메이커의 감마가 길면 일반적으로 거래가 더 엄격 해집니다. 시장 제조사가 감마가 짧은 경우, 스팟은 넓은 스윙을하는 경향이 있습니다.
리스크 역전을 사용하여 시장 포지셔닝 판단
위험 역전은 환율의 방향에 대한 시장의 기대를 나타냅니다. 적절한 필터링을 통해 리스크 역전은 수익성있는 과매 수 및 과매도 신호를 생성 할 수 있습니다.
리스크 역 분개는 같은 통화로 한 통화와 풋의 옵션으로 구성되며, 동일한 만기 (1 개월)와 기본 스폿 속도에 대한 민감도로 구성됩니다. 리스크 반전은 두 옵션 간의 변동성의 차이로 표시됩니다. 이론적으로 이러한 옵션의 내재 변동성은 동일해야하지만 실제로는 시장에서 다를 수 있습니다. 양수는 통화가 풋보다 선호되고 시장이 기본 통화로 상승 할 것으로 예상한다는 것을 나타냅니다. 마찬가지로, 음수는 풋이 통화보다 선호되고 시장이 기본 통화로 하락할 것으로 예상한다는 것을 나타냅니다.
위험 역전은 시장 폴링 기능이있는 것으로 볼 수 있습니다. 긍정적 인 리스크 반전 수는 더 많은 시장 참여자가 하락보다는 통화 상승에 대해 투표하고 있음을 의미합니다. 따라서 리스크 반전은 외환 시장에서의 위치 측정을 대신 할 수 있습니다.
리스크 역전은 스팟 통화 이동을 예측하는 데 어떻게 사용될 수 있습니까?
위험 역전은 상대적으로 극단적 인 값일 때 대부분의 정보를 전달합니다. 이러한 극한 값은 일반적으로 양수 값과 음수 값의 평균을 초과하는 하나의 표준 편차로 정의됩니다. 따라서 우리는 음의 리버스 반전 수치의 평균보다 한 표준 편차의 값을보고 있으며, 플러스 리스크 반전 수치의 평균보다 표준 편차가 큰 값을보고 있습니다.
리스크 반전이 극단적 인 가치에있을 때, 그들은 역설적 인 신호를냅니다. 시장 전체가 특정 통화로 상승 할 경우 통화가 랠리하기가 훨씬 어려워지며 부정적인 뉴스 나 이벤트에 훨씬 쉽게 빠지게됩니다. 긍정적 인 리스크 반전 수는 과매 수 상황을 암시하며, 리스크 반전 수가 크다는 것은 과매도 상황을 의미합니다. 위험 역전에 의해 생성 된 매수 또는 매도 신호는 완벽하지는 않지만 거래 의사 결정에 사용되는 추가 정보를 전달할 수 있습니다.
극한의 신호.
노련한 옵션 거래자가 사용하는 많은 도구가 있으며, FX를 거래하는 데 유용 할 수 있습니다. 변동성은 단기간 또는 장기간의 묵시적 변동성을 비교하여 현금 요소의 시장 활동을 예측하는 데 사용될 수 있습니다. 델타는 현물 가격이 일정 수준에 도달 할 확률을 예측하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 그리고 감마는 넓은 스윙에 취약한 경우 스팟이 좁은 범위에서 거래 될지 여부를 예측할 수 있습니다. 위험 역전은 환율의 방향에 대한 시장의 기대를 나타냅니다. 제대로 필터링하면 위험 역전을 사용하여 시장 심리를 측정하고 과매 수 및 과매도 조건을 결정할 수 있습니다.
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